“2026年上半年中国财政运行分析”学术研讨会顺利举办
2026年7月25日，由中国人民大学财政金融学院主办、中国人民大学财税研究所承办的中国财政政策论坛2026年第3期（总第26期）——“上半年中国财政运行分析”学术研讨会在线上召开。本次会议是季度论坛的第二场活动，围绕7月22日财政部公布的上半年财政数据，深入解读财政运行形势。会上，中国人民大学财政金融学院颜玮助理教授作《上半年中国财政运行形势分析》主报告。上海财经大学财税投资学院毛捷教授、中央财经大学财政税务学院白彦锋教授、海南大学学术副校长兼国际商学院院长张克中教授、粤开证券首席经济学家兼研究院院长罗志恒作为研讨嘉宾参会。会议由中国人民大学财政金融学院教授、财税研究所执行所长吕冰洋主持。
颜玮在主旨报告中，从宏观经济总体态势、财政运行基本特征和积极财政政策发力方向三个层面，对上半年财政运行进行了系统分析。从宏观经济看，上半年国内生产总值同比增长4.7%，服务业增长较快，新动能对经济增长贡献率超过四成，高技术制造业增加值增长13.3%，外贸进出口表现较强韧性。投资端存在结构分化，房地产开发投资下降明显，高技术产业投资保持增长。居民收入增速高于消费支出增速，消费潜力有待进一步释放。从财政收支看，上半年全国一般公共预算收入约12万亿元，同比增长4.7%，税收收入增长5.3%，成为收入恢复的主要动力，非税收入增速相对偏低。主体税种普遍改善，增值税和企业所得税均有增长，个人所得税增速较快，进口环节税收受外贸带动增长明显，证券交易印花税增幅较大。房地产市场持续调整，相关税收仍处下行通道。中央收入增速高于地方，地方财政恢复相对缓慢。一般公共预算支出超过14万亿元，同比增长1.5%，社会保障和就业、卫生健康支出增速靠前，民生保障力度持续加大。债务付息支出增长较快，部分发展类支出有所收缩。政府性基金预算收入同比下降，土地出让收入降幅较大，地方财政压力依然突出。从政策发力方向看，中央层面以财政贴息、融资担保和税收优惠等工具扩大需求、支持经营主体，同时引导资金投向科技创新、绿色转型和民生保障领域。地方层面，民生保障、就业帮扶和惠民补贴政策数量最多，产业升级和科技创新培育政策也较为集中，债务与财政管理机制创新同步推进。
毛捷对比了过去四个年度的上半年财政数据，指出一般公共预算收入从负增长转向正增长，增长动力由非税收入切换为税收收入。他提出，税收修复尚不均衡，主体税源仍在恢复之中，税收总量尚未回到2023年同期水平，地方财政收入恢复明显慢于中央。支出端增速为近四年同期偏低的水平，民生支出和债务付息支出增长较快，发展类支出出现收缩。在政府债务方面，上半年发行规模继续扩大，中央债发行占比过半。地方债中专项债仍是主力，但一般债增速超过了专项债，反映基层对一般债的依赖上升。再融资债券占比接近六成，意味着新增债务中只有四成左右真正用于形成有效投资。专项债用途上，市政和产业园区基础设施仍占比最大，土地储备类占比回升。对于下半年形势，他根据预算完成进度和相关弹性测算，判断一般公共预算支出需要加快发力，政府性基金收入降幅可能有所收窄，超长期特别国债和地方债仍留有较大空间。
白彦锋从长周期视角分析提出，积极的财政政策持续发力，正在凝练出“科技财政”与“存量财政”两大新模式。他指出，上半年财政收入质量得到改善，税收占比上升，收入增速超过支出增速，紧平衡状态有所缓和。科技创新对财政的贡献日益显现，基础研究投入持续增加，资本市场活跃带动个人所得税和证券交易印花税较快增长，财政收入的科技含量提升。在地方税体系中，房产税已超过土地增值税等税种，存量税与流量税的布局更趋均衡。展望下半年，他建议在人工智能发展中兼顾就业友好，稳步推进相关消费税改革，完善土地增值税制度以稳定房地产市场，并通过增强地方自主财力调动基层积极性。
张克中从地缘经济时代国家双重目标的框架展开分析。他认为，财政既要“投资于人”，提升人民福利，也要服务于国家竞争力。上半年收支形势反映出税收修复、土地收入收缩和民生支出倾斜三大特征。与发达国家相比，中国民生支出占GDP的比重仍有提升空间。他提出，“投资于人”需要在不同层次上优化支出，包括加强人力资本预分配、释放流动人口潜力、提升就业质量以及精准瞄准重点群体。在科技方面，基础研究投入的持续增长是国家竞争力的重要支撑，财政对科技的支持应更加注重投向人才，而不仅仅是项目。他强调，财政的源头在于市场主体的活力，要依靠法治和市场机制保障企业利润增长，才能筑牢财政根基。
罗志恒将当前中国经济的特点概括为“转型”与“分化”。他提出，上半年财政收入好于预期，受到物价回升、资本市场活跃和进出口快速增长的带动，但两本预算合计收入增速仍低于经济增速。支出节奏有所放缓，与重视投资效益、避免低效项目有关。支出结构上，医疗、养老、教育、住房保障等“投资于人”领域的占比上升，基建相关支出占比下降，中央支出增速高于地方，这些结构性变化已在经济数据中有所映射。他特别谈到，从长期看，新旧动能转换会带来宏观税负下行，人工智能发展可能加剧阶段性就业压力和社保支出，传统基建拉动效果减弱，宏观调控方式需更多转向股权投资、基础研究和“投资于人”。收入分配极化趋势要求推进个人所得税和财产税改革。区域差距在房地产下行和人工智能发展双重背景下可能进一步拉大，财税政策需提前应对。在操作层面，他建议加快专项债发行使用，优化以旧换新政策并扩围至服务业，启动国有资本划转社保的联动改革，增发国债用于房地产稳定和弥补地方土地收入缺口，以此恢复地方政府发展经济的能力和积极性。
